Kolik stojí 1 kg mědi na Ukrajině 2025?
Goldman Sachs snížila svou předpověď ceny mědi pro rok 2025 o třetinu, což zhoršilo výhled zisků pro přední těžaře.
Americká banka tento týden varovala, že dříve očekávané zisky na trhu s mědí se neprojeví, protože kolaps čínských nemovitostí potlačuje poptávku po této komoditě. Nyní očekává, že ceny mědi budou v příštím roce v průměru 10 100 dolarů za tunu, což je výrazně nižší než jeho předchozí prognóza 15 000 dolarů.
“Růst cen mědi se zastavuje,” napsali analytici Goldman v poznámce s odkazem na pokles čínské spotřeby kovu, který se v posledních několika měsících zhoršil.
“V důsledku toho a vzhledem k pokračující slabosti v čínském realitním sektoru se domníváme, že vyčerpání mědi – a doprovodný růst cen – pravděpodobně nastane mnohem později, než jsme si dříve mysleli.”
Dynamika cen mědi.
Klesající ceny mědi dále narušují ziskovost největších světových těžařů, jako jsou BHP a Rio Tinto, které se potýkají s klesajícími cenami železné rudy, která je jejich hlavním zdrojem zisku.
Pokles cen mědi o 2,1 % v úterý poslal akcie Freeport-McMoRan dolů o 6 %, zatímco akcie Anglo American a Glencore klesly o více než 4 %.
Červený kov, který se používá k výrobě elektrických kabelů a baterií, které jsou kritické, když se svět snaží dekarbonizovat, vzrostl v květnu na historické maximum více než 11 000 dolarů poté, co se BHP pokusila o převzetí konkurenčního Anglo American za 39 miliard dolarů, což nakonec bylo zkrachovala.
Vzhledem k tomu, že investoři v centru pozornosti kvůli očekávanému nárůstu poptávky, BHP ve své roční komoditní prognóze zveřejněné minulý týden uznala, že trh s mědí bude letos v mírném přebytku a příští rok se ještě zvětší.
Od května cena kovu klesla téměř o 20 procent na zhruba 8950 XNUMX dolarů za tunu, což vyvolalo vlnu pesimismu mezi hlavními věřiteli ohledně střednědobých vyhlídek kovu používaného ve všem, od obnovitelných zdrojů energie po elektrické sítě.
Nižší ceny pravděpodobně v budoucnu zatíží zisky těžařských společností. Například Freeport-McMoran, přední americký těžař mědi, odhaduje, že změna cen mědi o 220 dolarů za tunu by změnila její očekávané jádrové zisky v průměru o 430 milionů dolarů.
Globální zásoby mědi dosáhly nejvyšší úrovně za čtyři roky, protože slabá poptávka opustila sklady zásobené tímto kovem, uvádí Bloomberg. V Číně vzrostly zásoby v červnu na nejvyšší úroveň od března 2020, kdy Covid-19 uzavřel největší asijskou ekonomiku.
Ostatní banky také zmírnily svůj výhled na trhu s mědí. Macquarie minulý měsíc řekl, že silná nabídka a utlumená poptávka „uvedly trh do převisu nabídky dříve, než se očekávalo, a očekává se, že trh zůstane převislý i v letech 2025 a 2026“.
Australia Bank očekává, že průměrná čtvrtletní cena bude v roce 2026 činit 8000 XNUMX USD za tunu.
Zatímco BHP předpovídá krátkodobé oslabení, australská těžařská skupina je ve střednědobém horizontu býčí. Varovala před možností „systematické poptávky převyšující nabídku“, protože čistá energie vzkvétá v poslední třetině roku 2020, což vede k „rostoucímu
Připravil Profinance.ru na základě materiálů z Financial Times.
MarketSnapshot — ProFinance.Ru na Telegramu
Na téma:
Trh s mědí je dnes nepředvídatelnější než kdy jindy. To je bohužel pro kabelový průmysl špatné – továrny jej nemohou nakupovat pro skladování, takže cena může kdykoli klesnout a ti, kteří si jej koupili předem, budou nuceni obchodovat se ztrátou a snížit ceny produktů z něj vyrobených.
Dnes, dokonce i v rámci země, kabelové továrny nakupují měď za směnný kurz London Metal Exchange (LME). Cena je stanovena v dolarech. Volatilita – až 10 % za den.
My, výrobci kabelových a drátěných výrobků, všichni čekáme na příslib, že cena mědi na domácím trhu bude brzy „odtržena“ od ceny mědi na burze, ale zatím se tak nestalo. Na jaře všichni očekávali, že se cena mědi zafixuje podobně jako hliníku, ale ani to se nestalo.
Trh s mědí je dnes nepředvídatelnější než kdy jindy. To je bohužel pro kabelový průmysl špatné – továrny jej nemohou nakupovat pro skladování, takže cena může kdykoli klesnout a ti, kteří si jej koupili předem, budou nuceni obchodovat se ztrátou a snížit ceny produktů z něj vyrobených.
Dnes, dokonce i v rámci země, kabelové továrny nakupují měď za směnný kurz London Metal Exchange (LME). Cena je stanovena v dolarech. Volatilita – až 10 % za den.
My, výrobci kabelových a drátěných výrobků, všichni čekáme na příslib, že cena mědi na domácím trhu bude brzy „odtržena“ od ceny mědi na burze, ale zatím se tak nestalo. Na jaře všichni očekávali, že se cena mědi zafixuje podobně jako hliníku, ale ani to se nestalo.
Prognóza ceny mědi: padnou nové rekordy?
Nabízíme čerstvý analytický materiál k zamyšlení připravený capital.com
„Ceny mědi od začátku ruské vojenské operace na Ukrajině prudce vzrostly, protože narušení obchodních cest a ekonomické sankce vedly k přerušení dodávek.
Bezprostředně po vypuknutí nepřátelství cena klesla na 9 918 dolarů za tunu, ale po zavedení sankcí se od 10. března zvýšila na 465 4 dolarů. Rusko produkuje asi 3,5 % světové mědi a sankce pravděpodobně omezí přístup.
Ceny mědi v lednu klesly, když se trh obával rostoucích úrokových sazeb v USA a nižší úrovně výdajů, což způsobilo přesun peněz z rizikových aktiv do dolaru.
Kromě vojenské akce na Ukrajině trh s průmyslovými kovy destabilizovaly obavy z dopadu nového kmene koronaviru na hospodářský růst, energetická omezení v Číně a uvolnění měnové politiky USA, které snižují produkci. Měď je často považována za barometr ekonomické aktivity kvůli jejímu širokému použití v průmyslových odvětvích, jako je energetika, telekomunikace a automobilový průmysl.
V tomto článku budeme analyzovat nejnovější trendy a události na trhu a vyhodnocovat expertní prognózy.
Měď klesá z téměř rekordního maxima
Hlavním tématem zpráv o mědi je nedostatek energie v Číně, který přiměl místní úřady k omezení dodávek pro průmyslové uživatele. To následně vedlo ke snížení výroby kovů. Vysoké ceny energie na mezinárodním trhu vedly ke zvýšení výrobních nákladů. Cena ropy Brent dosáhla tříletého maxima a ceny zemního plynu v Evropě zcela trhaly rekordy.
Historický cenový graf tohoto široce používaného kovu stoupl 10. října na londýnské burze kovů (LME) na 652 19 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň od května. 27. října spotová cena na burze klesla na 9849,50 29 USD a 9. října opět vzrostla na 955 11 USD. 9. ledna se kov obchodoval za 660 XNUMX USD za tunu.
Správci fondů zvýšili své dlouhé pozice na nejvyšší úrovně od května 2021, poznamenali analytici Societe Generale. Trh zaznamenal nárůst dlouhých pozic o 1,9 miliardy dolarů, což je největší příliv od začátku vedení záznamů v roce 2006.
Akcioví manažeři zůstali býčí uprostřed prudkého poklesu světových zásob mědi. Zásoby LME klesly během týdne o 9 % na 181 000 tun do 15. října. Zásoby na Shanghai Futures Exchange (SHFE) v Číně klesly o 17 % na 42 000 tun, což je nejméně od května 2009.
Graf cen mědi ukazuje, že ceny ustoupily z maxim, protože obchodníci věří, že pokračující výpadky elektřiny v Číně by mohly snížit poptávku po mědi ze strany průmyslových uživatelů, kteří museli omezit výrobu. Mezinárodní skupina pro výzkum mědi (ICSG) zároveň předpovídá, že celosvětová těžba tohoto kovu vzroste o 2,1 % v roce 2021 a o 3,9 % v roce 2022.
Po stlačování cen uprostřed klesajících zásob někteří obchodníci likvidovali pozice na amerických burzách Comex a SHFE v reakci na slábnoucí vzestupnou dynamiku. Analytici společnosti TD Securities poznamenali, že trh s mědí tažený energetickou krizí stáhl klesající ceny uhlí ceny dolů z jejich maxim. Zásoby uhlí v čínských elektrárnách se však ještě nezvýšily, což „potenciálně naznačuje, že pokles cen uhlí byl vyvolán nuceným výprodejem ze soukromých zásob – problém byl jednoduše zameten pod koberec“.
Co říkají prognózy analytiků o výhledu trhu a budoucích cenách mědi? Zůstanou tak nestabilní?
Předpovědi trhu s mědí: jaká je budoucnost průmyslového kovu?
Technická analýza mědi, kterou provedli analytici Zaner 29. října, ukázala, že „zatímco by ceny mědi měly technicky směřovat níže, včerejší obrat z minim a kvazidvojitých minim jistě podkopává důvěru medvědů.“
Zpráva také uvádí:
„Ukazatel hybnosti ukazuje klesající trend ve středním pásmu, což by mohlo urychlit prolomení cen, pokud dojde k prolomení úrovní podpory. Negativním signálem pro krátkodobý trend bylo uzavření pod klouzavým průměrem 9 barů. Zároveň je pozitivním ukazatelem obrat denní závěrečné ceny směrem nahoru, což by mohlo podpořit vyšší ceny. Uzavření trhu nad referenčními úrovněmi je mírně býčí signál.“
Podle technické analýzy měděného grafu je „další cílová cena 4,31. Další oblast rezistence je na 4,48 a 4,53, zatímco první dnešní úroveň podpory je 4,38 a pod 4,31.
Ole Hansen, hlavní komoditní stratég nizozemské Saxo Bank, očekává, že ceny komodit, včetně cen mědi, najdou podporu. Ve svém příspěvku z 29. října řekl:
„A přestože vyhlídky globálního růstu vypadají stále náročnější, přirozenou otázkou je, zda to bude stačit ke zvrácení silného růstu komodit, kterého jsme letos byli svědky. Nevěříme tomu, protože se očekává, že poptávka poroste v důsledku zeleného přechodu a zaměření na investice ESG se stále zvyšuje, což brání takzvaným „starším“ průmyslovým odvětvím, zejména těžbě a těžbě ropy, získat dostatek finančních prostředků k zajištění adekvátních návrhů v nadcházející roky.”
Hansen dodal: „Ceny komodit nezávisí pouze na poptávce, ale stále více na nabídce. Vzhledem k výše uvedeným faktorům zaznamenáváme rostoucí nedostatek mnoha jednotlivých položek.“
Analytici investičních bank ANZ v Austrálii, Commerzbank v Německu a Goldman Sachs v USA očekávají, že se spotová cena mědi na London Metal Exchange do konce letošního roku vrátí ke svému cíli 10 000 USD za tunu.
Analytici Goldman Sachs zůstávají optimističtí. Ve své nejnovější analýze trhu s mědí americká investiční banka poznamenala, že „měď, barometr globálního ekonomického růstu pro investory napříč aktivy, se často obchoduje v souladu s posuny v širším makroekonomickém sentimentu. Je však důležité mít na paměti, že měď zůstává fyzickou komoditou, jejíž cena futures je v konečném důsledku vázána na schopnost výrobců dodávat fyzické jednotky komodity na burzu. pokud se tyto zásoby vyčerpají, pak se trh ustálí na rovnovážná cena bez ohledu na stav ekonomiky jako celku. Tuto skutečnost zdůrazňujeme, protože podle našeho názoru se měď rychle stává nejlevnější surovinou v areálu.“
Analytici udržují svou londýnskou prognózu mědi, uvádějí cenový cíl 10 500 USD za tunu a dodávají: „Základem našeho býčího výhledu pro měď (navzdory skutečným rizikům pro čínský realitní sektor a globální růst) je skutečnost, že fyzický trh se stává stále užší a myslíme si, že krátkodobá rizika pro rozvahu jsou minimální.“
„Předpovídáme deficit 330 000 tun jen ve čtvrtém čtvrtletí, což znamená, že viditelné zásoby klesnou na rekordní minimum do konce roku. V nadcházejících měsících očekáváme, že zásoby měděného šrotu výrazně poklesnou z relativně vysokých úrovní na začátku roku 2021, což také povede k nižší nabídce. Neméně důležité je, že v příštím roce předpovídáme deficit 189 000 tun na trhu s rafinovanou mědí, což ještě více zpřísní fyzický trh než ve čtvrtém čtvrtletí.
Dlouhodobá předpověď ceny mědi od Goldman Sachs požaduje, aby měď v roce 2022 stoupla na 11 875 USD za tunu, 12 000 USD v roce 2023, 14 000 USD v roce 2024 a 15 000 USD v roce 2025.
Světová banka poskytuje rozšířenou dlouhodobou předpověď: v roce 2025 bude měď stát 7 544 USD za tunu, v roce 2030 – 7 769 USD a 2030 – 8,000 XNUMX USD za tunu.
Od 4. března poskytují analytické služby optimistické předpovědi pro trh s mědí. Wallet Investor očekává, že měď za rok uvidí na 5,3 USD za libru (11 680 USD za tunu), přičemž se očekává, že měď do března 2027 vzroste na 7,55 USD za libru (15 890 USD za tunu).
Gov Capital předpovídá, že za rok by cena mědi ve Spojených státech mohla dosáhnout 6,83 USD za libru (15 053 USD za tunu) a do března 2027 vzroste na 19,1 USD (42 096 USD za tunu).
Někteří analytici očekávají, že ceny mědi do konce roku vzrostou kvůli omezené nabídce, ale v roce 2022 mírně klesnou. Většina odborníků se však domnívá, že ceny mědi zůstanou relativně vysoké ve srovnání s předchozími roky kvůli zvýšené poptávce v důsledku přechodu na zelenou energii.